FTX和 Alameda Research能否存在资产风险？（OKB）obj 是什么意思，一篇读懂，

原标题：FTX和 Alameda Research能否存在资产风险？FTX和 Alameda Research能否存在资产风险？ 免责声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议文章仅代表作者观USDT点 ，不代表MarsBit官方立场。

小编：记得关注哦来源：Twitter原文标题：FTX和 Alameda Research能否存在资产风险？FTX和 Alameda Research 真的“资不抵债 ”USDT了么？coindesk 的这篇报道让大家纷纷猜测SBF要出事了...所以到底怎样回事呢？

https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-iUSDTn-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/

先说Coindesk报道没提的FUSDTTX的财务情况到底如何只从公开信息来推测：FTX次要2个equity来源是融资买卖所收入根据cruchbase信息
，FTX总共募集过18亿美金（如图）根据FTT的燃烧推算买卖所收入（按规则1/3的买卖USDT所收入用于燃烧FTT）计算买卖所收入总共14亿美元 。

以上两个数字相加，共33亿美元当然 ，这里没有计算他们的各种收入目前披显露来FTX最大的对外投资是收购Voyager 花了13亿美元
，其他投资和收购估USDT计加起来没超过3亿美元所以FTX的现金不考虑运营收入，可能约17亿美元（33-13-3） “如果FTX审慎运营--没在这几年败完这17亿 ，理应不至于资不抵债
”
。

然后是Alameda，根据CoindesUSDTk报道推测资产负债表如图
，有三个关注点： 33.7亿美元 其他加密资产* 到底是什么，有多少是高流动性资产(稳定币/BTC/ETH) ，多少是低流动性资产(SRM/MAPS/OXY/FIDA)；

20.8USDT亿美元 其他未提及**的资产是什么？如果说Alameda只要1.34亿美元现金
，与链上数据显然出入不小，所以这个现金及等价物能否没有包括链上稳定币？ 74亿美元的贷款*** ，虽没披露
，但大概率是USDUSDT/BTC/ETH，问题是贷款久期呢？长期借款占多少 ，短期占多少
，链上占多少，链下占多少？

不严谨的假设3种情况参考下（如图） 这里最大的争议就是Alameda资产端被披露50%都是FTT和SOL ，尤其是USDTFTT的全稀释总市值才82亿美元
，Alameda手上就有58.2亿美元如按照市场流动性霎时卖出，毫无疑问是没办法兑现的 ，哪怕打3折也不可能。

但这毕竟不是散户挂市价单砸盘...如果真卖肯定是谈并购了

FTUSDTT作为买卖所平台币，确实和大部分代币有区别作为对比 OKB 全稀释市值是48亿
，HT是43亿，虽然平台币不能和买卖所的股权完全画上等号 ，但是它确实有基础的业务和盈利逻辑支撑
，不能完全以市场流动性来衡量USDT，退一步说 ，如果在场外谈并购
，折价到35%的估值并不算离谱 。

所以，说个可能大家不太喜欢看的结论：Alameda 资产负债表的健康程度要取决于「其他加密资产」和「其他未提及」部分的实际情况 ，以及其「贷款USDT的久期」
，如果按照悲观情况估计，一旦其贷款需集中大额偿还 ，确实容易出现风险
。

最初做个免责声明
，这里只是提供一个分析的视角，绝不是说FTX保证没问题 ，Alameda一定健康茁壮，还请诸位自行评估风险
，最USDT安全的大额资产保存方式永远是你的硬件钱包愿大家永不踩坑！前往搜狐，查看更多责任编辑：